計(jì)算題：
B公司2004年的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：銷售收入每股10元，凈收益占收入的20%，每股資本支出1元，每股折舊0.5元，每股經(jīng)營營運(yùn)資本增加0.4元。預(yù)計(jì)2005年至2006年期間每股銷售收入增長率可保持在10%的水平，2007年至2008年增長率按照算術(shù)級數(shù)均勻減少至6%，2009年及以后保持6%的增長率不變。
該企業(yè)在經(jīng)營中沒有負(fù)債，預(yù)計(jì)將來也不利用負(fù)債。資本支出、折舊與攤銷、經(jīng)營營運(yùn)資本增加、每股凈收益等與銷售收入的增長率相同。該公司股票的β值為1.5。已知國庫券利率為5%，股票投資的平均風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率為10%。
要求：
估計(jì)該公司股票的價(jià)值。
(中間數(shù)據(jù)最多保留四位小數(shù)，最后計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))
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A.企業(yè)現(xiàn)金流和項(xiàng)目現(xiàn)金流都具有不確定性
B.典型的項(xiàng)目投資有穩(wěn)定或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)現(xiàn)金流通常呈增長趨勢
C.項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流僅在管理層決定分配時(shí)才流向所有者
D.企業(yè)現(xiàn)金流和項(xiàng)目現(xiàn)金流都是陸續(xù)產(chǎn)生的
A.本期凈投資=本期凈負(fù)債+本期股東權(quán)益增加
B.股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-利息支出+債務(wù)凈增加
C.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤-本期凈投資
D.如果企業(yè)按照固定的負(fù)債率為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤-(1-負(fù)債率)×凈投資
A.具有穩(wěn)定的銷售增長率
B.銷售增長率大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長率
C.具有穩(wěn)定的投資資本回報(bào)率
D.投資資本回報(bào)率與資本成本接近
A.凈投資為200萬元
B.稅后經(jīng)營利潤為540萬元
C.實(shí)體現(xiàn)金流量為340萬元
D.收益留存為500萬元
A.購置各種經(jīng)營長期資產(chǎn)的支出200萬元
B.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加100萬元
C.資本支出180萬元
D.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加80萬元
A.16.56
B.15.77
C.9
D.9.45
A.81.5
B.23.07
C.24
D.25
A.12.60
B.12
C.9
D.9.45
最新試題
某公司2010年末的流動(dòng)負(fù)債為300萬元，流動(dòng)資產(chǎn)為700萬元，2009年末的流動(dòng)資產(chǎn)為610萬元，流動(dòng)負(fù)債為220萬元，則下列說法正確的有（）。
A公司2013年稅前經(jīng)營利潤為3000萬元，所得稅稅率為30%，折舊與攤銷100萬元，經(jīng)營現(xiàn)金增加30萬元，其他經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)增加420萬元，經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債增加90萬元，經(jīng)營長期資產(chǎn)增加1000萬元，經(jīng)營長期負(fù)債增加120萬元，利息費(fèi)用100萬元。該公司按照固定的負(fù)債率40%為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量為（）萬元。
甲公司今年每股凈利為1.5元／股，預(yù)期增長率為8%，每股凈資產(chǎn)為12元／股，每股收入為14元／股，預(yù)期股東權(quán)益凈利率為14%，預(yù)期銷售凈利率為12%。假設(shè)同類上市公司中與該公司類似的有3家，但它們與該公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異，相關(guān)資料見下表：要求（計(jì)算過程和結(jié)果均保留兩位小數(shù)）：（1）如果甲公司屬于連續(xù)盈利并且β值接近于1的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價(jià)值，并說明這種估價(jià)模型的優(yōu)缺點(diǎn)；（2）如果甲公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，使用合適的股價(jià)平均法評估甲企業(yè)每股價(jià)值，并說明這種估價(jià)模型的優(yōu)缺點(diǎn)；（3）如果甲公司屬于銷售成本率趨同傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價(jià)值，并說明這種估價(jià)模型的優(yōu)缺點(diǎn)。
某公司本月實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品1500件，耗用直接人工2500小時(shí)，產(chǎn)品工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為5小時(shí)／件；支付固定制造費(fèi)用4500元，固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為9元／件；固定性制造費(fèi)用預(yù)算總額為4800元。下列說法中正確的是（）。
下列關(guān)于營運(yùn)資本的說法中，不正確的是（）。
對于歐式期權(quán)，下列說法正確的是（）。
上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)符合以下哪些情形之一（）
計(jì)算分析題：C公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投資一個(gè)新項(xiàng)目生產(chǎn)一種新產(chǎn)品，該項(xiàng)目需要投資4000萬元。該項(xiàng)目備選的籌資方案有三個(gè)：（1）按11%的利率發(fā)行債券；（2）按面值發(fā)行股利率為12%的優(yōu)先股；（3）按20元／股的價(jià)格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤為1600萬元；公司適用的所得稅稅率為40%；證券發(fā)行費(fèi)可忽略不計(jì)。要求：（1）計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點(diǎn)，以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股籌資的每股收益無差別點(diǎn)；（2）如果新產(chǎn)品可提供1000萬元或4000萬元的新增息稅前利潤，在不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，C公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式？
計(jì)算分析題：A公司是電腦經(jīng)銷商，預(yù)計(jì)今年需求量為3600臺(tái)，平均購進(jìn)單價(jià)為1500元，平均每日供貨量100臺(tái)，每日銷售量為10臺(tái)（一年按360天計(jì)算），單位缺貨成本為100元。與訂貨和儲(chǔ)存有關(guān)的成本資料預(yù)計(jì)如下：（1）采購部門全年辦公費(fèi)為100000元，平均每次差旅費(fèi)為800元，每次裝卸費(fèi)為200元；（2）倉庫職工的工資每月2000元，倉庫年折舊40000元，銀行存款利息率為4%，平均每臺(tái)電腦的破損損失為80元，每臺(tái)電腦的保險(xiǎn)費(fèi)用為60元；（3）從發(fā)出訂單到第一批貨物運(yùn)到需要的時(shí)間有五種可能，分別是8天（概率10%），9天（概率20%），10天（概率40%），11天（概率20%），12天（概率10%）。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量、送貨期和訂貨次數(shù)；（2）確定合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量和再訂貨點(diǎn)（確定保險(xiǎn)儲(chǔ)備量時(shí)，以10臺(tái)為間隔）；（3）計(jì)算今年與批量相關(guān)的存貨總成本；（4）計(jì)算今年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本（單位：萬元）。
已知風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為15%和20%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%，某投資者將自有資金100萬元中的20萬元投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其余的資金全部投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，則（）。